Abstract
Zusammenfassung
Wir wenden Komplexitätstheorie auf Finanzmärkte an, um zu zeigen, dass die vom Eurosystem geschaffene Überschussliquidität zu kritischen Übergängen bei der Konfiguration der Zinssätze geführt hat. Komplexitätsindikatoren erweisen sich als nützliche Signale von Kipppunkten und nachfolgenden Regimeverschiebungen bei Zinssätzen. Wir stellen fest, dass die kritischen Übergänge mit dem Anstieg der Überschussliquidität im Euroraum
zusammenhängen. Diese Einblicke können Zentralbanken helfen, das richtige Gleichgewicht zwischen der Absicht, das Finanzsystem mit zusätzlicher Liquidität zu unterstützen, und möglichen unbeabsichtigten Nebenwirkungen auf das Marktgeschehen zu finden.
| Original language | English |
|---|---|
| Pages (from-to) | 1-33 |
| Number of pages | 33 |
| Journal | Credit and Capital Markets |
| Volume | 52 |
| Issue number | 1 |
| DOIs | |
| Publication status | Published - Jan 2019 |
Fingerprint
Bibliographical note
Title in German: Komplexitätstheorie auf Zinssätze angewandt:Nachweis kritischer Übergänge im Euroraum (journal title in German: Kredit und Kapital)
Keywords
- Central banks and their policies
- Interest rates
- Monetary policy
Cite this
}
Applying complexity theory to interest rates: Evidence of critical transitions in the euro area. / van den End, Jan Willem.
In: Credit and Capital Markets, Vol. 52, No. 1, 01.2019, p. 1-33.Research output: Contribution to Journal › Article › Academic › peer-review
TY - JOUR
T1 - Applying complexity theory to interest rates: Evidence of critical transitions in the euro area
AU - van den End, Jan Willem
N1 - Title in German: Komplexitätstheorie auf Zinssätze angewandt: Nachweis kritischer Übergänge im Euroraum (journal title in German: Kredit und Kapital)
PY - 2019/1
Y1 - 2019/1
N2 - We apply complexity theory to financial markets to show that excess liquidity created by the Eurosystem has led to critical transitions in the configuration of interest rates. Complexity indicators turn out to be useful signals of tipping points and subsequent regime shifts in interest rates. We find that the critical transitions are related to the increase of excess liquidity in the euro area. These insights can help central banks to strike the right balance between the intention to support the financial system by injecting liquidity and potential unintended side-effects on market functioning.ZusammenfassungWir wenden Komplexitätstheorie auf Finanzmärkte an, um zu zeigen, dass die vom Eurosystem geschaffene Überschussliquidität zu kritischen Übergängen bei der Konfiguration der Zinssätze geführt hat. Komplexitätsindikatoren erweisen sich als nützliche Signale von Kipppunkten und nachfolgenden Regimeverschiebungen bei Zinssätzen. Wir stellen fest, dass die kritischen Übergänge mit dem Anstieg der Überschussliquidität im Euroraumzusammenhängen. Diese Einblicke können Zentralbanken helfen, das richtige Gleichgewicht zwischen der Absicht, das Finanzsystem mit zusätzlicher Liquidität zu unterstützen, und möglichen unbeabsichtigten Nebenwirkungen auf das Marktgeschehen zu finden.
AB - We apply complexity theory to financial markets to show that excess liquidity created by the Eurosystem has led to critical transitions in the configuration of interest rates. Complexity indicators turn out to be useful signals of tipping points and subsequent regime shifts in interest rates. We find that the critical transitions are related to the increase of excess liquidity in the euro area. These insights can help central banks to strike the right balance between the intention to support the financial system by injecting liquidity and potential unintended side-effects on market functioning.ZusammenfassungWir wenden Komplexitätstheorie auf Finanzmärkte an, um zu zeigen, dass die vom Eurosystem geschaffene Überschussliquidität zu kritischen Übergängen bei der Konfiguration der Zinssätze geführt hat. Komplexitätsindikatoren erweisen sich als nützliche Signale von Kipppunkten und nachfolgenden Regimeverschiebungen bei Zinssätzen. Wir stellen fest, dass die kritischen Übergänge mit dem Anstieg der Überschussliquidität im Euroraumzusammenhängen. Diese Einblicke können Zentralbanken helfen, das richtige Gleichgewicht zwischen der Absicht, das Finanzsystem mit zusätzlicher Liquidität zu unterstützen, und möglichen unbeabsichtigten Nebenwirkungen auf das Marktgeschehen zu finden.
KW - Central banks and their policies
KW - Interest rates
KW - Monetary policy
UR - http://www.scopus.com/inward/record.url?scp=85063932401&partnerID=8YFLogxK
UR - http://www.scopus.com/inward/citedby.url?scp=85063932401&partnerID=8YFLogxK
UR - http://www.mendeley.com/research/applying-complexity-theory-interest-rates-evidence-critical-transitions-euro-area
U2 - 10.3790/ccm.52.1.1
DO - 10.3790/ccm.52.1.1
M3 - Article
VL - 52
SP - 1
EP - 33
JO - Credit and Capital Markets
JF - Credit and Capital Markets
SN - 2199-1235
IS - 1
ER -