Beyond the spatial fix: Towards a finance-sensitive reading of the Belt and Road in Serbia

The Belt and Road Initiative (BRI) has been theorised as a spatial fix to China’s overaccumulation problem, and as such, an implicitly productivist endeavour. This article opens up conceptual space to consider how historically and geographically mediated forms of financialisation have tempered the unfolding of the BRI in peripheral economies. Drawing on the Serbian post-socialist transition context, financialisation has been characterised by underinvestment and a persistent dependency on foreign, market-based capital inflows which have (1) precipitated state transformations to mobilise Chinese financing for BRI projects, strengthening the role of the state in industrial rejuvenation; and (2) created an institutional palimpsest conducive to non-productive forms of surplus value appropriation that demonstrates the hybridity of accumulation imperatives underlying the BRI.
摘要

超越空间修复:对‘一带一路’在塞尔维亚进行金融化的解读. Area Development and Policy. ‘一带一路’倡议被认为是解决中国资本过剩问题的空间修复方案,因此是一种隐性的生产主义的尝试。本文开辟了一个概念空间,以考虑历史上和地理上介导的金融化形式如何缓和了‘一带一路’在外围经济体的发展。从塞尔维亚后社会主义转型的背景来看,金融化的特点是投资不足和持续依赖基于市场的外国资本流入,这1)促使国家转型以调动‘一带一路’项目的中国融资,加强了国家在工业复兴中的作用,2)创造了一个有利于非生产形式的剩余价值占有的制度重写,表明了‘一带一路’背后的资本积累规则的混合性。
RESUMEN

Más allá del remedio espacial: hacia una lectura financiera de la Nueva Ruta de la Seda en Serbia. Area Development and Policy. Se ha teorizado que la iniciativa de la Franja y la Ruta de China (Nueva Ruta de la Seda) es un remedio espacial de China a su problema de sobreacumulación y, por tanto, una tarea productivista implícita. En este artículo analizamos mediante un espacio conceptual de qué modo las formas de financiarización mediadas desde una perspectiva histórica y geográfica han atenuado el desarrollo de la Nueva Ruta de la Seda en economías periféricas. A partir de un contexto de transición en la era post-socialista de Serbia, la financiarización se ha caracterizado por una falta de inversión y una persistente dependencia de los ingresos de capital extranjero basada en el mercado, que ha (1) precipitado las transformaciones estatales para movilizar la financiación china de los proyectos para la Nueva Ruta de la Seda, y así reforzado el papel del Estado en el rejuvenecimiento industrial, y (2) creado un palimpsesto institucional que favorece las formas no productivas de la apropiación de la plusvalía y que demuestra la hibridez de los imperativos de acumulación subyacentes a la Nueva Ruta de la Seda.
АННОТАЦИЯ

За пределами пространственного решения: к пониманию ‘Пояса и пути; в Сербии с учетом финансовых факторов. Area Development and Policy. Инициатива ‘Один пояс – один путь’ (BRI) теоретически рассматривалась как пространственное решение проблемы перенакопления в Китае и, в качестве таковой, как неявно продуктивистское начинание. Эта статья посвящена осмыслению того, как исторически и географически опосредованные формы финансиализации сдерживали развитие BRI в периферийных экономиках. Опираясь на сербский постсоциалистический переходный контекст, финансиализация характеризовалась недостаточными инвестициями и постоянной зависимостью от притока иностранного рыночного капитала, что (1) ускорило государственные преобразования для мобилизации китайского финансирования проектов BRI, усилив роль государства в промышленном возрождении, и (2) создало институциональный палимпсест благоприятствующий непроизводительным формам присвоения прибавочной стоимости, что демонстрирует гибридность императивов накопления, лежащих в основе BRI.